資本構成理論

資本構成理論
畠田 敬
講師

畠田 敬

神戸大学大学院経営学研究科 准教授

講座の概要

資本構成に関する理論と実務を体系的に解説します。
まず、投資・調達・配分といった企業財務の意思決定原理を確認し、フリーキャッシュフローや資本コストの基礎を学びます。続いて、Modigliani and MillerによるMM命題を軸に、完全資本市場における資本構成の中立性と現実市場における例外（負債の節税効果・財務的危機費用・エイジェンシーコスト）を理解。
さらに、経営者の行動に影響を与える「エントレンチメント問題」や、企業属性によって異なる最適負債水準についても取り上げ、資本構成の意思決定が企業価値に及ぼす影響を深く掘り下げます。

講座の特長

  • 特長①

    MM命題やWACCなどのファイナンス理論を体系的に解説し、財務戦略の根幹となる資本構成の考え方を基礎から応用まで丁寧に学べます。
    理論と実務の接続を意識しながら、企業財務の意思決定力を養います。

  • 特長②

    節税効果や財務的危機費用、エイジェンシーコストなど、現実の資本市場に即した観点を盛り込み、最適な資本構成を検討する実践的なアプローチを採用。
    財務バランスと企業価値の関係性を多角的に理解します。

  • 特長③

    ケーススタディや数値例を通じて、抽象的な理論を具体的に把握できる構成です。
    特に、株主と債権者・経営者との利害対立が企業価値に与える影響を視覚的・数値的に学ぶことで、実務への応用力が向上します。

研修の成果

企業の資本構成が財務戦略や企業価値に与える影響を多角的に分析・評価できる力が身につきます。調達手段の選定において、節税効果と財務的リスクのトレードオフを見極め、最適な資本バランスを設計する視点が養われます。
また、エイジェンシーコストや経営者の行動心理といった実務上のリスクにも対応可能な知見を習得し、経営判断の質を高める財務スキルを構築できます。
講座動画一覧

全12本（計214分）

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講座の概要

資本構成に関する理論と実務を体系的に解説します。
まず、投資・調達・配分といった企業財務の意思決定原理を確認し、フリーキャッシュフローや資本コストの基礎を学びます。続いて、Modigliani and MillerによるMM命題を軸に、完全資本市場における資本構成の中立性と現実市場における例外（負債の節税効果・財務的危機費用・エイジェンシーコスト）を理解。
さらに、経営者の行動に影響を与える「エントレンチメント問題」や、企業属性によって異なる最適負債水準についても取り上げ、資本構成の意思決定が企業価値に及ぼす影響を深く掘り下げます。

講座の特長

  • 特長①

    MM命題やWACCなどのファイナンス理論を体系的に解説し、財務戦略の根幹となる資本構成の考え方を基礎から応用まで丁寧に学べます。
    理論と実務の接続を意識しながら、企業財務の意思決定力を養います。

  • 特長②

    節税効果や財務的危機費用、エイジェンシーコストなど、現実の資本市場に即した観点を盛り込み、最適な資本構成を検討する実践的なアプローチを採用。
    財務バランスと企業価値の関係性を多角的に理解します。

  • 特長③

    ケーススタディや数値例を通じて、抽象的な理論を具体的に把握できる構成です。
    特に、株主と債権者・経営者との利害対立が企業価値に与える影響を視覚的・数値的に学ぶことで、実務への応用力が向上します。

研修の成果

企業の資本構成が財務戦略や企業価値に与える影響を多角的に分析・評価できる力が身につきます。調達手段の選定において、節税効果と財務的リスクのトレードオフを見極め、最適な資本バランスを設計する視点が養われます。
また、エイジェンシーコストや経営者の行動心理といった実務上のリスクにも対応可能な知見を習得し、経営判断の質を高める財務スキルを構築できます。
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